/记得星标我/

比大部分人早一步看见未来


早在24年年底我就判断，未来三年会是三大运营商格外艰难的一段时期，2026年是关键期，会很难。但谁也没想到，新年刚过两个月，行业就迎来了多重压力的集中爆发，开局的艰难程度，还是超出了我和很多业内人的预期。

开年第一记重锤，就是增值税税目调整带来的直接利润冲击。今年 1 月 1 日起，流量、宽带接入、短信彩信这些核心业务的增值税率，从 6% 上调到了 9%。三家运营商在 2 月初都同步发了公告，直言这次调整会对公司收入和利润产生直接影响。

可能很多人不明白这 3 个百分点的税率调整意味着什么。有机构做过测算，这次调整如果不做任何对冲，可能让三大运营商全年净利润合计减少上百亿元。其中体量最大的中国移动，受影响的绝对金额最多，而利润率更低、利润缓冲垫更薄的中国联通和中国电信，净利润的受损幅度会更大，最高可能接近两成。

更棘手的问题是，这笔新增的成本，运营商根本没法直接转嫁给消费者。一方面，提速降费的大方向没有变，谁也不敢贸然触碰资费涨价的红线。另一方面，行业竞争已经白热化，谁先涨价就等于主动把用户拱手让给对手。最终的结果就是，这笔成本压力，只能由运营商自己内部消化。

税改的冲击还在持续发酵，行业基本面的疲软，在开年也暴露得更加彻底。根据 2025 年通信业统计公报，去年全行业电信业务收入仅增长 0.7%，增速已经跌到了近五年的谷底，而同期按不变价计算的电信业务总量，同比增长了 9.1%。量增收不增利，已经成了行业绕不开的死结。

这个局面的核心，是传统业务的增长天花板已经彻底焊死。移动电话用户普及率早就超过了 100%，该办卡的用户早就办了，连续几个季度，三家的新增用户数加起来都不到 100 万，再靠低价套餐拉新，已经没有任何意义。宽带业务也是一样，家庭宽带普及率已经到了极高的水平，剩下的只有存量市场的互相争夺，价格战越打越凶，利润空间越压越薄。

就连曾经被当作现金牛的移动数据流量业务，也进入了持续下滑的通道。2025 年，全行业移动数据流量业务收入同比下降 3.1%，在总收入中的占比持续走低。用户的流量使用量还在涨，但资费已经跌到了地板价，靠流量增收的时代，彻底过去了。

更让人焦虑的是，原本被寄予厚望的第二增长曲线，今年开年也显现出了增长乏力的迹象。过去几年，产业数字化、云计算、算力服务这些业务，一直是三家运营商拉动增长的核心引擎，常年保持两位数的增速。但从去年开始，这块业务的增速已经普遍掉到了个位数，增长动力明显不足。

政企业务的内卷，甚至比个人市场还要严重。为了抢夺政企项目，三家运营商在很多地方打起了白菜价的价格战，项目报价一压再压，就算中标了，利润也薄得像一张纸。更麻烦的是回款问题，很多项目做完之后，回款周期拉得很长，甚至出现坏账风险，到最后，不少地方分公司甚至出现了不敢接单的情况。

算力、AI 这些新兴赛道，虽然三家都在砸重金布局，也确实带来了收入增长，但短期内根本补不上传统业务下滑的缺口。这些业务前期需要巨额的资本投入，建设数据中心、采购算力设备都要花大钱，回报周期却很长。而且在云计算、AI 服务市场，运营商还要面对互联网大厂和科技企业的激烈竞争，想要靠这些业务快速撑起利润，根本不现实。

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行业的种种困境，最终也传导到了企业内部和基层员工身上。开年之后，三家运营商都不约而同地调整了考核指标，不再把用户增长当作核心，转而聚焦收入和利润。但这并没有缓解基层的压力，反而因为利润指标收紧，从当前看，运营商全员营销的模式进一步加码，基层员工指标压力进一步加大。

与此同时，据了解，低价套餐的清理工作也在同步推进。曾经风靡的 19 元月租大流量卡，正在逐步退出市场，新办套餐的通用流量上限被压缩，线上低价卡大幅减少。这不是简单的涨价，而是运营商在利润压力下，不得不叫停这种不可持续的低价倾销模式。但这个过程中，又要平衡用户体验和市场份额，走得格外艰难。

其实回头看，三大运营商今天的困境，不是突然出现的，而是过去多年行业发展模式积累下来的问题，在今年开年集中爆发了。过去靠用户规模增长、靠流量资费降价换量的模式，早就走到了尽头。行业喊了很多年的转型，一直都在走，但始终没有彻底摆脱管道生意的依赖。

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今年开年的这场压力测试，更像是给整个行业敲响了最后的警钟。靠内卷、靠价格战、靠吃传统业务老本的日子，真的过不下去了。三家运营商今年都把战略重心聚焦到了算力、AI、智能服务这些高附加值的赛道上，想要真正从通信管道商，转向科技服务商。

但这个转型的过程，注定充满阵痛。今年的难，只是一个开始。接下来，运营商要面对的，是如何在利润承压的情况下，平衡好基础设施投入和新兴业务布局，如何跳出恶性内卷的循环，如何真正做出有核心竞争力的数字化服务。

对于整个通信行业来说，这注定是刮骨疗毒的一年。开局的艰难，或许会倒逼行业彻底告别过去的增长惯性，找到真正高质量发展的路径。只是这个过程中，还要经历多少阵痛，谁也无法预判。

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